2013 Previsions econòmiques de tardor: la recuperació gradual, els riscos externs

En els darrers mesos, hi ha hagut signes encoratjadors que s’està produint una recuperació econòmica a Europa. Després de contraure’s fins al primer trimestre del 2013, l’economia europea va començar a créixer de nou el segon trimestre i el PIB real continuarà creixent la resta d’aquest any.

S'espera que el creixement a la segona meitat del 2013 sigui del 0.5% en comparació amb el mateix període del 2012 a la UE. Anualment, el creixement real del PIB aquest any s'estima en el 0.0% a la UE i en el -0.4% a la zona euro. De cara al futur, es preveu que el creixement econòmic agafi progressivament ritme durant l'horitzó de previsió, fins a l'1.4% a la UE i l'1.1% a la zona euro el 2014, arribant a l'1.9% i l'1.7% el 2015, respectivament.

L'ajustament intern i extern a Europa continua, fonamentat en molts casos per les importants reformes estructurals i consolidació fiscal implementades en els darrers anys. Això ha millorat les condicions perquè la demanda interna es converteixi gradualment en el principal motor de creixement d’Europa. No obstant això, en el context d'una perspectiva debilitada per a les economies emergents, el retorn a un sòlid creixement serà un procés gradual.

Afers econòmics i monetaris i el comissari europeu Olli Rehn van dir: "Hi ha signes creixents que l'economia europea ha arribat a un punt d'inflexió. La consolidació fiscal i les reformes estructurals emeses a Europa han creat les bases per a la recuperació. Però és massa aviat per declarar victòria: l'atur es manté en nivells inacceptablement alts. Per això hem de continuar treballant per modernitzar l'economia europea, per aconseguir un creixement sostenible i la creació d'ocupació ".

Una recuperació gradual guanya força

Els desequilibris macroeconòmics acumulats disminueixen i s’espera que el creixement guanyi un ritme moderat. Tanmateix, l'ajust del balanç en curs en alguns països continua pesant sobre la inversió i el consum. Tot i que la situació del mercat financer ha millorat significativament i els tipus d’interès han disminuït per als països vulnerables, això encara no ha arribat a l’economia real, ja que persisteix la fragmentació dels mercats financers, amb diferències substancials entre els estats membres i les empreses de diferents mides.

Les perspectives actuals coincideixen amb les característiques de les recuperacions anteriors després de greus crisis financeres. A mesura que disminueixen les necessitats de desapalancament, s'espera que la demanda interna es reforci lentament, gràcies a la recuperació del creixement del consum privat i al repunt de la formació bruta de capital fix a causa de la millora de les condicions generals de finançament i del sentiment econòmic. Tenint en compte els avenços dels darrers anys, el ritme de consolidació fiscal es reduirà durant el període previst. El 2014 i el 2015, s’espera que la demanda interna sigui el principal motor del creixement, en el context d’un debilitament de les perspectives de les exportacions de la UE a la resta del món.

anunci

Atès que els desenvolupaments del mercat laboral solen retardar els del PIB mig any o més, s’espera que la recuperació de l’activitat econòmica es tradueixi gradualment en la creació d’ocupació. Aquest any, l’atur s’ha mantingut molt elevat en alguns països i l’ocupació ha continuat disminuint. No obstant això, els darrers mesos les condicions del mercat laboral han començat a estabilitzar-se i les perspectives són una disminució modesta de l'atur cap al 10.7% a la UE i l'11.8% a la zona euro el 2015, tot i que les diferències entre països es mantindran molt grans.

S'espera que la inflació dels preus al consum es mantingui moderada tant a la UE com a l'eurozona durant el període previst, amb taxes properes a l'1½%.

Els saldos dels comptes corrents dels estats membres vulnerables han millorat de manera forta i constant els darrers anys. Després de la continuïtat de la competitivitat dels preus i un enfortiment dels seus sectors exportadors, s’espera que diversos estats membres vulnerables registrin excedents per compte corrent aquest any.

L’esforç decisiu inicial dóna pas a una velocitat de consolidació més lenta

Es preveu que continuï la reducció dels dèficits de les administracions generals. El 2013, es preveu que els dèficits fiscals principals caiguin al 3½% del PIB a la UE i al 3% a la zona euro, mentre que les ràtios deute-PIB arribaran a gairebé el 90% a la UE i el 96% a la zona euro. Es preveu que el dèficit pressupostari estructural, és a dir, el dèficit de les administracions públiques corregit per factors cíclics, puntuals i altres mesures temporals, disminuirà significativament el 2013 en més d’un ½% del PIB en ambdues àrees, arran de les mesures de consolidació implementades en diverses Estats membres. Segons els esborranys de pressupostos del 2014 que estaven disponibles abans de la data de tall prevista, aquesta millora continuarà el 2014, però a un ritme més lent. Això s’explica parcialment pel fet que alguns estats membres ja han assolit els seus respectius objectius a mitjà termini per als seus saldos pressupostaris estructurals, que haurien de contribuir a portar el deute públic a un camí decreixent.

Riscos més equilibrats

Aquesta previsió es basa en l’assumpció d’una aplicació rigorosa de les mesures polítiques acordades a nivell de la UE i dels estats membres que donaran suport al procés d’ajustament necessari i que mantindran millores en la confiança i en les condicions financeres.

A causa de la decisiva implementació de la política, han desaparegut els riscos percebuts per a la integritat de l'euro relacionats amb la crisi del deute sobirà. Han aparegut més riscos a l'alça, relacionats amb la possibilitat que les reformes implementades en els darrers anys puguin produir efectes positius més ràpidament del que s'esperava. Tanmateix, tot i que la incertesa s’ha reduït, continua sent elevada i amenaça de seguir sent un obstacle per al creixement. Es manté el risc que el lliscament de la política pugui augmentar la incertesa i tornar a encendre l'estrès financer, mentre que els riscos a la baixa en l'entorn extern han augmentat.

Per més informació, feu clic aquí.

Comparteix aquest article: