Primeres decisions d’equivalència per als règims reguladors de contraparts centrals adoptades

La Comissió Europea ha adoptat avui (30 d'octubre) les seves primeres decisions d'equivalència per als règims reguladors de les contraparts centrals (PCC) a Austràlia, Hong Kong, Japó i Singapur.

Les CCP d’aquestes jurisdiccions de tercers països podran obtenir reconeixement a la UE i, per tant, poden ser utilitzades pels participants del mercat per netejar derivats OTC estandarditzats tal com exigeix ​​la legislació de la UE, tot i que resten subjectes únicament a la regulació i supervisió de la seva jurisdicció d’origen. Tot i que les regles poden diferir en els detalls, els reguladors internacionals persegueixen els mateixos objectius per promoure l'estabilitat financera promovent l'ús de les contraparts centrals que estan sotmeses a sòlids requisits prudencials. Mitjançant l’ús de la deferència, tal com s’ha acordat pel G20, les limitacions regulatòries, la duplicació, els conflictes i les inconsistències que poden conduir a l’arbitratge regulatori i la fragmentació del mercat són limitades.

El vicepresident Michel Barnier, responsable del mercat intern i dels serveis, va dir: “Les reformes acordades a nivell mundial dels mercats de derivats, com totes les reformes de serveis financers, només funcionaran als mercats internacionals si els reguladors i els supervisors es basen els uns en els altres. Les decisions d'avui mostren que la UE està disposada a diferir-se dels marcs reguladors de tercers països, si compleixen els mateixos objectius que les normes de la UE. Hem estat treballant en paral·lel a l’hora d’avaluar dotze jurisdiccions addicionals i finalitzar aquestes avaluacions és una de les principals prioritats. Això inclou els Estats Units: mantenim un diàleg estret i continuat amb els nostres col·legues tant de la SEC com de la CFTC mentre desenvolupem les nostres avaluacions dels seus règims respectius i discutim els seus enfocaments de deferència ".

La Comissió Europea inicia la seva avaluació de l 'equivalència si un PCC d' un tercer país sol·licita el reconeixement de la Autoritats europees de valors i mercats (ESMA). Les avaluacions d'equivalència es realitzen mitjançant un enfocament basat en els resultats. Això requereix que les normes pertinents que operen al tercer país compleixin els mateixos objectius que a la UE, és a dir, un marc robust de la PCC que promogui l'estabilitat financera mitjançant una reducció del risc sistèmic. No vol dir que calgui aplicar normes idèntiques al tercer país.

Aquesta avaluació es realitza en cooperació amb els reguladors del tercer país. Si es fa una determinació de l’equivalència, es farà efectiva mitjançant un acte d’execució legalment vinculant d’acord amb l’article 25 (6) del Reglament europeu d’infraestructures del mercat (EMIR) (Reglament (UE) núm. 648/2012).

Fons

Una contrapart central (PCC) establerta fora de la Unió Europea pot proporcionar serveis de compensació als membres de compensació de la UE i als llocs de negociació on s’hagi reconegut d’acord amb les condicions establertes a l’article 25 de l’EMIR.

Els CCP que hagin estat reconeguts sota el procés EMIR també obtindran l’estatus de CCP qualificatiu (QCCP) a tota la Unió Europea en virtut de Reglament (UE) núm. 575/2013 (CRR). Finalment, les contraparts de la UE poden utilitzar les CCP que han estat reconegudes segons el procés EMIR per tal de complir les seves obligacions obligatòries de compensació segons la legislació de la UE.

Una CCP no comunitària que vulgui obtenir un reconeixement ha de sol·licitar-se a l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (AEVMP) i les condicions per al reconeixement que s'han de comprovar són:

• La Comissió Europea ha adoptat una decisió d’equivalència positiva pel que fa al marc normatiu aplicable a les PCC del tercer país. Aquesta és la condició principal per al reconeixement. La Comissió Europea avaluarà els requisits aplicables a les PCC del tercer país. Si els requisits aconsegueixen els mateixos resultats normatius en termes de reducció del risc sistèmic, la Comissió Europea pot determinar l'equivalència.

• La contrapart central en qüestió està autoritzada i supervisada d'acord amb el marc normatiu que es determina que és equivalent en la condició anterior. L’ESMA comprovarà que aquest és el cas quan el PCC sol·licita el reconeixement.

• El PCC s’estableix o s’autoritza en un tercer país que es considera que té sistemes equivalents de lluita contra el blanqueig de capitals i la lluita contra el finançament del terrorisme als de la Unió d’acord amb els criteris establerts en l’enteniment comú entre els estats membres -equivalència del país sota Directiva 2005 / 60 / CE sobre la prevenció de l'ús del sistema financer per al blanqueig de diners i el finançament del terrorisme.

• S’han establert acords de cooperació entre l’ESMA i les autoritats supervisores pertinents de tercers països que cobreixen els acords de supervisió i l’intercanvi / notificació d’informació.

L’ESMA iniciarà aquesta part del procés amb els reguladors pertinents del PCC que ha sol·licitat el reconeixement.

Per més informació, feu clic aquí.

Comparteix aquest article: