Connecteu-vos amb nosaltres

Banca

#CMU: Finances Watch diu que els mercats de capital de la Unió es manté gairebé sense canvis, tot i les preocupacions plantejades per la societat civil

COMPARTIR:

publicat

on

Utilitzem el vostre registre per proporcionar contingut de la manera que heu consentit i per millorar la nostra comprensió de vosaltres. Podeu donar-vos de baixa en qualsevol moment.

BANC DE LA UEAvui comença la Comissió Europea una consulta pública sobre la revisió a mig termini de la Unió de mercats de capitals (CMU) prevista. Finance Watch, el grup de defensa de l’interès públic que treballa perquè les finances serveixin a la societat, assenyala que CMU conserva diversos defectes importants que encara s’han d’abordar, però també algunes iniciatives benvingudes, com ara el desenvolupament de definicions i estàndards comuns sobre finances sostenibles i l’abordatge de l’impost. biaix pel deute sobre el patrimoni net.  

Frederic Hache, cap d'anàlisi de polítiques, va dir: "El règim actual de l’impost sobre societats permet deduir els interessos de deute de la base imposable, però no dels dividends sobre el patrimoni net. Això incentiva les entitats financeres a demanar prestat de manera excessiva, fent-les més fràgils i menys capaces d'absorbir possibles pèrdues. Acollim amb satisfacció els passos per abordar aquest biaix cap al finançament del deute. 

"No obstant això, la revisió confirma que les prioritats de la CMU romanen en gran part inalterades, malgrat les preocupacions plantejades per les organitzacions de la societat civil". 

La Unió de Mercats de Capitals busca:

1. Connecteu millor l’estalvi a la inversió. Entenem això per referir-se a l’empenta per allunyar l’estalvi al detall dels dipòsits bancaris i als mercats de capitals ".proporcionar oportunitats d’inversió gratificants per als estalviadors i les prestacions de jubilació"Això genera moltes preocupacions: no només això pot augmentar el risc de venda errònia, sinó que també pot donar la percepció errònia que invertir en mercats de capitals augmentarà els rendiments, igual que totes les altres coses. No obstant això, no hi ha cap cosa" dinar gratuït ", o dit d'una altra manera, invertir en mercats de capitals no augmenta la rendibilitat per si mateixa per la mateixa quantitat de risc [1]. Això és particularment problemàtic si entenem que aquesta empenta està relacionada amb el desenvolupament esperat dels sistemes de pensions del segon i del tercer pilar.

2Millorar la compartició de riscos privats. Entenem això per referir-se a la promoció d’associacions publicoprivades, tot i la seva trajectòria mixta, en general un cost més elevat per al contribuent i la seva valoració com a "bombes de temps pressupostàries" [2].

3. Proporcionar fonts alternatives de finançament i trencar la dependència de la UE amb els préstecs bancarisDiferenciat de manera diferent, CMU promou préstecs no bancaris (també anomenats banca ombra) per sobre de la banca tradicional. Això planteja una sèrie de preocupacions:
- En primer lloc, si bé l'economia europea depèn de fet de manera significativa dels préstecs bancaris, no és el mateix que dependre excessivament.
- En segon lloc, hi ha un ampli consens acadèmic sobre el fet que si una economia està finançada per bancs o mercats de capitals no té cap impacte significatiu en el creixement. D’això es desprèn que no hi ha cap cas vàlid perquè els governs promoguin un tipus de finançament sobre l’altre.
- A més, si bé dependre dels préstecs bancaris exposa les empreses a una reducció dels préstecs bancaris, dependre del finançament del mercat de capitals pot ser sens dubte molt més perillós, atès el conegut comportament maníaco-depressiu dels mercats financers.

anunci

4. Eliminar els obstacles a la lliure circulació de capitals transfronterers per enfortir la Unió Econòmica i Monetària. Tot i que donem suport a la integració dels mercats de capitals, perseguir la integració europea a través dels mercats de capitals probablement mai no serà una alternativa estable a la unió fiscal. La recent crisi ha demostrat que la convergència temporal dels tipus d'endeutament per als diferents Estats membres va provocar una divergència brutal quan la confiança va desaparèixer.

5. Recolzar l'enfortiment dels bancs. Tot i això, recolza més aviat un model bancari molt específic, els models de banca d’inversió universal i que havien de ser rescatats durant la crisi:
- La promoció de la titulització STS beneficiarà sobretot als bancs universals i d'inversió massa grans o massa fallits, ja que són els que fabricaran i utilitzaran la titulització.
- Al mateix temps, promoure un canvi en l’estalvi minorista dels dipòsits bancaris als mercats de capitals debilitarà la capacitat dels bancs tradicionals de finançar l’economia real. Els dipòsits minoristes són una font de finançament més important per als bancs tradicionals, mentre que els bancs més grans solen demanar préstecs a curt termini als mercats financers.

Comparteix aquest article:

EU Reporter publica articles de diverses fonts externes que expressen una àmplia gamma de punts de vista. Les posicions preses en aquests articles no són necessàriament les d'EU Reporter.

Tendències