Per què una seqüela de sancions a #Rusal fa espantar els mercats

| Març 18, 2019

Tot i que les sancions contra el gegant d’alumini rus Rusal van ser alleujades al gener, les disputes sobre la decisió d’Oficina de Control d'Actius Exteriors (OFAC) del Tresor dels Estats Units continuen desenvolupant-se a ambdós costats de l'Atlàntic. En una mostra poc probable d’objectius compartits, el Partit Democràtic dels Estats Units i el Partit Comunista de Rússia han fet marxes en els últims mesos i estan reclamant la inversió de la decisió del Tresor. Però una decisió d'aquest tipus seria un dels mercats d’alumini, un cop massiu a la indústria d’alumini d’Europa i, probablement, suposaria la nacionalització de Rusal, el segon productor mundial de metall platejat.

Rusal va passar la majoria de l’any passat a la lluita per sota de les sancions que l’OFAC va recaptar. Els canvis sol·licitats (i finalment rebuts) per l’OFAC van consistir en una àmplia gamma de reformes de govern corporatiu àmplies per a la signatura i la manera en què desenvolupa la seva activitat.

Mentre que Rusal estava negociant amb l’OFAC, el mercat mundial d’alumini va sofrir. Caracteritzat per un comentarista com "de tant en tant les sancions més importants contra Rússia des de la imposició de sancions sectorials a 2014, "Les sancions van perjudicar els negocis lluny de la seu corporativa de Rusal. Amb operacions en una dotzena de països, el xoc sobtat va enviar preus d'alumini volant. Títol miner anglo-australià Grup Rio Tinto declarada de força major, interrompent els subministraments de bauxita a Europa i arreu del món. Molts fabricants van patir la pèrdua d’alumini de Rusal, des de petites operacions d’embalatge d’alumini fins a grans productors de peces d’automoció i aeroespacial. A més de l’alumini, Europa també es va enfrontar a la possibilitat de perdre una part important del seu subministrament d’alumina si les operacions de Rusal a Aughinish estaven tancades. La planta subministra totalment un terç de la necessitat d’alumina del continent, un precursor clau de l’alumini.

Després de mesos de converses, l'OFAC va cancel·lar les sancions al gener, permetent a Rusal iniciar la tasca de reparar els forats en el negoci que es va desenvolupar durant el transcurs de les restriccions. No obstant això, els demòcrates van posar en dubte la decisió de l’OFAC de llançar una sèrie de preguntes al secretari del Tresor, Steven Mnuchin, que buscava determinar quins efectes, si escau, tenien suposats llaços entre Donald Trump i Vladimir Putin al finalitzar les sancions. Posteriorment, van seguir amb dues cartes citant supòsits conflictes d'interessos entre Mnuchin i Rusal i investigant la possible influència que podrien tenir aquests vincles en destituir les sancions.

A Moscou, el Partit Comunista de Rússia (el segon partit més gran del país), liderat per Gennady Zyuganov, líder de llarga data, ha tocat un to similar. Assaltant Rusal com "L'estafa més gran" Zyuganov va reclamar a la signatura per treure el poder del fundador Oleg Deripaska i fer que la seva junta directiva es "subordinés als anglosaxons" en comptes de russos. Zyuganov fins i tot va suggerir que es reagrupés la junta directiva, cosa que posaria essencialment a Rusal en la línia de tir de l'OFAC. Segons l'acord segellat a finals de l'any passat, el Tresor va sol·licitar a la companyia la creació d'una junta directiva independent composta per una dotzena d'individus, dels quals vuit no estarien alineats amb Deripaska i la meitat procedents dels Estats Units o del Regne Unit.

Però el retorn de les sancions seria un dolor per a tots els implicats. Qualsevol canvi en la junta directiva de Rusal donaria lloc a una decisió de l'OFAC de posar a la llista negra de l'empresa, la qual cosa faria que la nacionalització fos l'única solució per mantenir-la en funcionament. L’estat rus es trobaria llavors l’orgullós propietari d’una empresa que amb prou feines tindria cap mercat per als seus productes. Qualsevol dels dos escenaris generarà una reestructuració del comerç mundial d’alumini que pocs, si és que cap, actors del mercat volen veure. El metall quedaria bloquejat de fer camí cap als consumidors europeus i als mercats internacionals, mentre que les vendes a Rússia representen només una quarta part dels ingressos totals. Desenes de milers de treballadors, així com les seves operacions a països com Suècia i Irlanda, seria a la línia.

L’escenari de nacionalització ja s’ha denominat “odiós"Pel think tank nord-americà The Atlantic Council. Si s'implementa, suposaria danys permanents a les cadenes de subministrament de tot el món. S'haurien de treure del mercat més de 3.5 milions de tones d'alumini de la nit al dia. La crisi de l'any passat ha demostrat que la substitució del metall rus era gairebé impossible per a les empreses europees i que qualsevol altra interrupció dels mercats de l'alumini provocaria que els preus s’acceleressin i afectessin tota una gran quantitat d’indústries.

El populisme de curta vista i les vendetes polítiques estan amenaçant el destí d’un dels materials més usats del món. Amb prou feines sortit de la paella, les cadenes de subministrament d’Europa que ara estan afectades miren el foc. Es pot esperar que, davant les profundes conseqüències econòmiques de la nacionalització de Rusal, els caps frescos prevalguin al final.

Comentaris

Comentaris de Facebook

etiquetes: , , , , , , , , , ,

categoria: Una primera pàgina, Economia, Rússia

Els comentaris estan tancats.