El BCE presenta un pla d’acció per incloure consideracions sobre el canvi climàtic a la seva estratègia de política monetària

El consell rector del Banc Central Europeu (BCE) ha decidit un pla d’acció integral, amb un full de ruta ambiciós (veure annex) per incorporar encara més les consideracions sobre el canvi climàtic al seu marc polític. Amb aquesta decisió, el Consell de Govern subratlla el seu compromís de reflectir més sistemàticament les consideracions de sostenibilitat ambiental en la seva política monetària. La decisió segueix la conclusió de la revisió de l’estratègia de 2020-21, en què les reflexions sobre el canvi climàtic i la sostenibilitat ambiental tenien una importància central.

Abordar el canvi climàtic és un repte mundial i una prioritat política per a la Unió Europea. Tot i que els governs i els parlaments tenen la responsabilitat principal d’actuar sobre el canvi climàtic, dins del seu mandat, el BCE reconeix la necessitat d’incorporar encara més les consideracions climàtiques al seu marc polític. El canvi climàtic i la transició cap a una economia més sostenible afecten les perspectives d’estabilitat de preus a través del seu impacte en indicadors macroeconòmics com la inflació, la producció, l’ocupació, els tipus d’interès, la inversió i la productivitat; estabilitat financera; i la transmissió de la política monetària. A més, el canvi climàtic i la transició del carboni afecten el valor i el perfil de risc dels actius que es mantenen en el balanç de l’Eurosistema, cosa que pot conduir a una acumulació indesitjable de riscos financers relacionats amb el clima.

Amb aquest pla d'acció, el BCE augmentarà la seva contribució a la lluita contra el canvi climàtic, d'acord amb les seves obligacions en virtut dels tractats de la UE. El pla d'acció inclou mesures que reforcen i amplien les iniciatives en curs de l'Eurosistema per tenir en compte millor les consideracions sobre el canvi climàtic amb l'objectiu de preparar el terreny per als canvis en el marc d'aplicació de la política monetària. El disseny d’aquestes mesures serà coherent amb l’objectiu d’estabilitat de preus i hauria de tenir en compte les implicacions del canvi climàtic per a una assignació eficient de recursos. El recentment establert centre de canvi climàtic del BCE coordinarà les activitats rellevants dins del BCE, en estreta cooperació amb l’Eurosistema. Aquestes activitats se centraran en les següents àrees:

Modelització macroeconòmica i avaluació de les implicacions en la transmissió de la política monetària. El BCE accelerarà el desenvolupament de nous models i durà a terme anàlisis teòriques i empíriques per controlar les implicacions del canvi climàtic i de les polítiques relacionades amb l’economia, el sistema financer i la transmissió de la política monetària a través dels mercats financers i del sistema bancari a les llars i les empreses. .

Dades estadístiques per a l'anàlisi del risc de canvi climàtic. El BCE desenvoluparà nous indicadors experimentals que cobreixin els instruments financers ecològics rellevants i la petjada de carboni de les institucions financeres, així com les seves exposicions als riscos físics relacionats amb el clima. A continuació, es realitzaran millores pas a pas d’aquests indicadors, a partir del 2022, també en línia amb els avenços en les polítiques i iniciatives de la UE en el camp de la divulgació i l’informació de la sostenibilitat ambiental.

Divulgació com a requisit per a l’elegibilitat com a compra de garanties i d’actius. El BCE introduirà els requisits de divulgació dels actius del sector privat com a nou criteri d’elegibilitat o com a base per a un tractament diferenciat per a la compra de garanties i d’actius. Aquests requisits tindran en compte les polítiques i iniciatives de la UE en el camp de la divulgació i la presentació d'informes sobre sostenibilitat ambiental i promouran pràctiques de divulgació més consistents al mercat, mantenint la proporcionalitat mitjançant requisits ajustats per a les petites i mitjanes empreses. El BCE anunciarà un pla detallat el 2022.

Millora de les capacitats d’avaluació de riscos. El BCE començarà a realitzar proves d’estrès climàtic del balanç de l’Eurosistema el 2022 per avaluar l’exposició al risc de l’Eurosistema al canvi climàtic, aprofitant la metodologia de la prova d’estrès climàtic a tota l’economia del BCE. A més, el BCE avaluarà si les agències de qualificació creditícia acceptades pel Marc d’avaluació del crèdit de l’Eurosistema han revelat la informació necessària per entendre com incorporen els riscos del canvi climàtic a les seves qualificacions creditícies. A més, el BCE considerarà el desenvolupament d’estàndards mínims per a la incorporació de riscos de canvi climàtic a les seves qualificacions internes.

anunci

Marc col·lateral. El BCE tindrà en compte els riscos rellevants del canvi climàtic a l’hora de revisar els marcs de valoració i control de riscos dels actius mobilitzats com a garantia per les contraparts per a operacions de crèdit de l’Eurosistema. Això garantirà que reflecteixin tots els riscos rellevants, inclosos els derivats del canvi climàtic. A més, el BCE continuarà supervisant els desenvolupaments estructurals del mercat en productes de sostenibilitat i està disposat a donar suport a la innovació en l’àmbit de les finances sostenibles dins de l’àmbit del seu mandat, com ho exemplifica la decisió d’acceptar bons vinculats a la sostenibilitat com a garantia (vegeu el comunicat de premsa de 22 de setembre de 2020).

Compra d’actius del sector corporatiu. El BCE ja ha començat a tenir en compte els riscos rellevants del canvi climàtic en els seus procediments de diligència deguda per a les seves compres d'actius del sector corporatiu a les seves carteres de política monetària. De cara al futur, el BCE ajustarà el marc que guia l'assignació de les compres de bons corporatius per incorporar criteris de canvi climàtic, d'acord amb el seu mandat. Aquests inclouran l'alineació dels emissors amb, com a mínim, la legislació de la UE que implementa l'acord de París mitjançant mètriques relacionades amb el canvi climàtic o compromisos dels emissors amb aquests objectius. A més, el BCE començarà a divulgar informació relacionada amb el clima del programa de compra del sector corporatiu (CSPP) abans del primer trimestre del 2023 (complementant la informació sobre les carteres de política no monetària; vegeu el comunicat de premsa de 4 de febrer de 2021).

La implementació del pla d’acció estarà en línia amb els avenços en les polítiques i iniciatives de la UE en matèria de divulgació i presentació de la sostenibilitat ambiental, incloses la Directiva d’informació de la sostenibilitat corporativa, el Reglament de taxonomia i el Reglament sobre divulgacions relacionades amb la sostenibilitat dels serveis financers. sector.

Comparteix aquest article: