El digital Renminbi podria abordar la vulnerabilitat de la Xina al sistema financer mundial?

El sistema financer internacional està dominat pels Estats Units. Washington ha utilitzat sovint la seva influència en el sistema financer internacional per promoure els seus interessos econòmics i geopolítics mitjançant sancions financeres. A mesura que l’antagonisme entre els Estats Units i la Xina va més enllà del comerç i la tecnologia, la manera com es desenvoluparà la rivalitat entre els Estats Units i la Xina en la nova etapa del finançament internacional és una qüestió de gran preocupació per al món.

La Xina treballa en una moneda digital del Banc Central (CBDC) des del 2014 i intensifica els seus esforços per internacionalitzar el Renminbi.

A la superfície, sembla que el CBDC serà per a ús domèstic, però un CBDC simplificarà les transaccions transfrontereres. Durant molt de temps, el país s’ha mostrat insatisfet amb el paper que té el dòlar nord-americà (USD) com a moneda de reserva mundial i s’ha compromès a ampliar l’abast de la seva moneda.

Fins i tot té una iniciativa per denominar crèdit comercial internacional a Renminbi (RMB) en lloc de dòlars. I la Iniciativa Belt and Road ha vist com la Xina estenia més d’un bilió de dòlars en préstecs estrangers.

En un recent seminari mundial en línia organitzat per la Pangoal Institution China i el Centre for New Inclusive Asia Malaysia, experts de la Xina, Rússia, Europa i els Estats Units van deliberar i discutir el tema.

Un dels ponents clau va ser Ali Amirliravi, conseller delegat i fundador de LGR Global  i creador del Moneda de la Ruta de la Seda moneda digital

Va abordar la vulnerabilitat de la Xina al sistema financer mundial i va dir:

anunci

“Aquesta és una pregunta molt interessant, ja que hi ha molts factors a tenir en compte. Per començar, crec que pot ser útil definir específicament les vulnerabilitats de la Xina. Parlem de finances internacionals aquí (és un sistema molt complex i amb càrrega política) i, des de la segona guerra mundial, l’espai ha estat més o menys dominat pels interessos dels EUA. Ho veiem en el domini mundial que el dòlar nord-americà ha mantingut durant els darrers 70 anys. Ho veiem en els passos que Washington ha pres per assegurar que el dòlar actua com a moneda de reserva mundial, especialment en indústries com el comerç mundial de petroli. Fins fa poc, probablement era difícil ni imaginar un sistema financer mundial que no estigués directament recolzat pel dòlar nord-americà.

En virtut d’aquesta dependència mundial, la màquina política nord-americana va rebre un poder significatiu per exercir en les finances internacionals. La millor prova d’això es pot trobar probablement en la història de les sancions econòmiques paralitzants que els Estats Units han promulgat contra estats específics, els impactes dels quals poden ser devastadors. En poques paraules, és una dinàmica de poder asimètrica en què els Estats Units han obtingut un important avantatge negociador respecte a altres països.

Dit així: quan el sistema econòmic global es construeix per adaptar-se a la moneda nacional d’un estat concret, és fàcil veure com aquest estat seria capaç d’adaptar certes polítiques i promoure comportaments que afavorissin els seus propis interessos geopolítics. ha estat la realitat nord-americana durant les darreres dècades.

Però les coses canvien. Els avenços tecnològics, les relacions polítiques evolucionen i els fluxos comercials i monetaris internacionals continuen expandint-se i creixent, incorporant ara més persones, països i empreses que mai. Tots aquests factors (econòmics, polítics, tecnològics, socials) funcionen per donar forma a la realitat de l’ordre internacional i ara estem en un lloc on es garanteix una discussió seriosa sobre la substitució del dòlar nord-americà, per això em fa il·lusió estigueu aquí parlant d’aquest tema avui, és hora de mantenir la conversa.

Per tant, ara que hem establert l’escena, abordem la qüestió: la creació d’un Renminbi digital podria abordar la vulnerabilitat i l’asimetria amb què es tracta la Xina en matèria de finances internacionals? Realment, no crec que es tracti d’una resposta simple, sí o no, de fet, crec que és valuós plantejar-se la pregunta amb una perspectiva àmplia sobre el desenvolupament durant els propers anys.

 

CURT TERMINI

A partir del curt termini, plantegem la següent pregunta: tindrà un renminbi digital un impacte significatiu a nivell internacional immediatament després del llançament. Crec que la resposta aquí és que no, i hi ha algunes raons per això. Primer de tot, considerem la intenció de l'emissor, el banc central xinès. Els informes mostren que l'enfocament inicial del projecte DRMB és domèstic, el govern xinès vol desafiar els mètodes de pagament digitals del sector privat com AliPay, etc., i acostumar la població més àmplia a la idea de monedes digitals emeses pel Banc Central que alimentin la majoria de transaccions econòmiques al país. En poques paraules, l’abast de la primera etapa del llançament de DRMB és massa reduït i està centrat a nivell nacional per afectar directament el sistema internacional; no hi haurà prou DRMB en circulació a nivell mundial.

Hi ha un altre punt a considerar a curt termini: l’acceptació voluntària. Fins i tot si la primera fase del projecte DRMB tenia un enfocament internacional i es comprometia a encunyar grans quantitats de moneda digital, l’impacte internacional requereix un ús internacional, cosa que significa que altres països haurien d’acceptar i donar suport voluntàriament al projecte en les primeres etapes. Quina probabilitat té això de passar? Bé, és una mica barrejat, hem vist com començaven a aparèixer alguns acords entre la Xina i alguns països de l’Àsia central, així com de Corea del Sud i Rússia, que descriuen els marcs futurs per a l’acceptació i el comerç de la DRMB, però no hi ha Encara no hi ha massa al seu lloc. I això és tot: abans que el DRMB pugui tenir un impacte internacional, cal que hi hagi un accés i una acceptació internacionals generals, i no veig que això passi a curt termini.

 

MITJÀ TERMINI

Passem a una anàlisi a mig termini. Imagineu, doncs, que la fase 1 del DRMB és completa i que tenim persones i empreses a la Xina que l’accepten, transaccionen i negocien. Com serà la fase 2? Crec que començarem a veure la Xina ampliant l’abast del projecte DRMB i incorporant-lo als seus projectes internacionals de desenvolupament i infraestructura. Si considerem l’abast de la Iniciativa per a la Franja i la Carretera i els compromisos de la Xina i ens centrem en el desenvolupament i la inversió a l’Àsia central, Europa i parts d’Àfrica, és evident que hi ha moltes oportunitats per promoure i incentivar l’ús del DRMB a nivell internacional.

Un gran exemple a tenir en compte és el grup de països que conformen la zona de la Ruta de la Seda (uns 70 països). La Xina participa en projectes d'infraestructura aquí, però també promou un augment del comerç a la zona, i això significa una gran quantitat de diners que es mouen transfronterers. En realitat, aquesta és una àrea en què es centra la meva empresa LGR Crypto Bank (el nostre objectiu és fer transparents, ràpids i segurs els pagaments transfronterers i el finançament comercial) i en una àrea amb més de 70 monedes diferents i requisits de compliment increïblement dispars, això és no sempre és una tasca fàcil.

Aquí és precisament on crec que el DRMB podria afegir molt de valor, en aclarir la confusió i l’opacitat que comporta el moviment transfronterer de diners i les complexes transaccions de finançament comercial. Crec que una manera de comercialitzar el DRMB als socis comercials i de desenvolupament de la Xina és una manera d’aportar transparència i rapidesa en les transaccions complicades i les transferències internacionals. Aquests són problemes reals, especialment en el negoci del comerç de diversos productes bàsics, i poden causar seriosos retards i interrupcions empresarials. Si el govern xinès pot demostrar que l’adopció del DRMB abordarà aquests problemes, crec que veurem un afany real mercat.

At LGR Global, ja estem investigant, modelant i dissenyant el nostre propi moviment de diners i plataformes de finançament comercial per treballar en harmonia amb les monedes digitals, en particular la nostra pròpia moneda de la ruta de la seda i el digital Renminbi. ja que estan disponibles.

Quan es tracta de l'escena internacional, crec que la Xina utilitzarà el seu BRI com a camp de prova per al DRMB en el comerç del món real. Fent això, començaran a desenvolupar una xarxa d’acceptació de DRMB a tots els països de la Ruta de la Seda i podran assenyalar els projectes d’infraestructura reeixits com a prova de l’èxit del Digital Renminbi. Si aquesta fase es realitza correctament, crec que crearà una base molt bona d’acceptació de DRMB que es pot construir i ampliar a nivell mundial. Probablement, el següent pas seria Europa: es tracta d’una extensió natural de la Zona de la Ruta de la Seda i també es relaciona amb la realitat d’un augment del comerç entre la UE i la Xina. És important tenir en compte que, si considerem totes les economies nacionals que formen el bloc de l’euro, és el major importador / exportador del món, seria una oportunitat increïble per a la Xina atreure l’atenció internacional al DRMB i demostrar la seva capacitats a Occident.

 

A llarg termini

A llarg termini, crec que és possible que el DRMB guanyi alts nivells de tracció internacional i aconsegueixi un cert nivell d’acceptació mundial. Una vegada més, tot dependrà de l’èxit del govern xinès a l’hora d’adoptar el cas durant les fases anteriors. Les propostes de valor de les monedes digitals dels bancs centrals són molt clares (augment de la velocitat de les transaccions, millora de la transparència, menys intermediaris, menys retards, etc.) i, certament, la Xina no és l’única que desenvolupa aquest actiu. Actualment, però, la Xina és líder i, si poden executar un pla d’expansió sense massa problemes al llarg del camí, aquesta avançada podria dificultar la recuperació de les ofertes estatals. Potser no, però.

Podria ser que a llarg termini, tots els estats tinguessin una moneda digital sobirana, i això planteja la pregunta: a l’era de les monedes digitals, encara hi ha necessitat d’una moneda de reserva global? No estic segur. Quin seria el valor afegit d’una moneda de reserva quan les monedes digitals dels bancs centrals es podrien negociar sense esforç amb terminis de liquidació immediats? Potser les divises de reserva es converteixin simplement en una relíquia d’un sistema financer obsolet.

De cara al llarg termini, puc imaginar dos escenaris en què el DRMB podria alleujar les vulnerabilitats de la Xina en el sistema financer internacional:

• El DRMB es converteix en la nova moneda de reserva mundial
• La noció de moneda de reserva mundial queda obsoleta i el nou ordre econòmic funciona amb monedes digitals recolzades per l’estat que funcionen sense jerarquia.

Passi el que passi, crec que estem a la cúspide d’un canvi important en les finances mundials. No hi ha dubte que les monedes digitals, específicament les monedes digitals dels bancs centrals, jugaran un paper enorme en la definició del nou paradigma econòmic. Crec que la Xina està fent grans gestions a l'hora de liderar el grup, i ho sé a LGR Global esperem adoptar el DRMB on puguem optimitzar i agilitzar encara més el moviment de diners i les solucions de finançament comercial que oferim als nostres clients.

 

 

Comparteix aquest article: