Ajudes estatals: la Comissió adopta normes sobre el finançament de risc

La Comissió Europea ha adoptat noves directrius que estableixen les condicions en què els estats membres poden concedir ajuts per facilitar l'accés al finançament de les pimes i empreses europees amb capitalització mitjana (els anomenats capitalitzacions mitjanes). Algunes pimes i empreses mitjanes, en particular les pimes innovadores i orientades al creixement en les seves primeres etapes de desenvolupament, tenen dificultats per obtenir finançament, independentment de la qualitat del seu potencial empresarial. Les ajudes estatals poden ajudar a solucionar aquesta bretxa de finançament, no substituint els canals de finançament existents, sinó atraient diners nous a noves empreses mitjançant instruments financers i mesures fiscals ben dissenyats. Aquestes directrius formen part de l'estratègia de modernització de l'ajuda estatal (SAM) de la Comissió, que té com a objectiu fomentar el creixement al mercat únic fomentant mesures d'ajuda més efectives i centrant l'examen de la Comissió en els casos amb major impacte sobre la competència (vegeu IP / 12 / 458). Les directrius entraran en vigor l’1 de juliol de 2014.

El vicepresident de la Comissió encarregat de la política de competència, Joaquín Almunia, va dir: "El fracàs del mercat en l'accés al finançament, que ha estat agreujat per la crisi, afecta les empreses europees en el seu desenvolupament, des de l'etapa inicial. Aquestes noves normes ajudarà a salvar aquesta bretxa de finançament animant els estats membres a establir mesures d’ajuda ben dissenyades. Aquestes mesures poden donar als inversors privats els incentius adequats per invertir més en pimes i capitalitzacions mitjanes, millorant la seva capacitat de créixer i crear llocs de treball ".

Les pimes encara depenen en gran mesura dels préstecs bancaris tradicionals, que estan limitats per la capacitat de refinançament, la gana de risc i l’adequació de capital dels bancs. La crisi financera ha amplificat el problema: aproximadament un terç de les pimes no han pogut obtenir el finançament necessari en els darrers anys, cosa que ha generat una bretxa de finançament. Per tant, la Comissió estableix un marc d’ajut estatal senzill, flexible i generós per a la provisió de finançament de risc a les pimes i a les empreses amb capitalització mitjana. Això ajudarà a les empreses a superar les etapes més crítiques del seu cicle vital: l'anomenada vall de la mort que han de travessar per portar nous productes i idees al mercat.

Aquestes noves directrius substitueixen les directrius de capital risc adoptades el 2006 i modificades el desembre de 2010.

Les funcions clau de les noves directrius són:

1. Possibilitats ampliades per als estats membres de concedir ajuts: les noves directrius tenen un abast radicalment ampliat, que ara inclouen (i) pimes (ii) petites xifres mitjanes i (iii) xifres mitjanes innovadores. Les directrius estableixen criteris de compatibilitat per a quantitats superiors a 15 milions d’euros per empresa, des del proper Reglament general d’exempció per categories (GBER, vegeu IP / 13 / 1281) eximirà les ajudes per sota d’aquest llindar del control previ de la Comissió (en comparació amb 1.5 milions d’euros anuals i per empresa actuals).
2. Una gamma més àmplia d’instruments financers admesos, inclosos els recursos propis, quasi-recursos propis, préstecs i garanties, per reflectir millor les pràctiques del mercat. Per tant, els intermediaris financers i els fons d'inversió implicats podran oferir a les empreses l'import i la forma de finançament adequats a la seva fase de desenvolupament i al sector en què operen.
3. Una participació obligatòria d’inversors privats adaptada a l’etapa de desenvolupament i al risc de l’empresa: aquesta participació al costat d’inversors públics garanteix que les mesures d’ajut serveixin per atreure més que substituir finançament privat. Tanmateix, la participació mínima dels inversors privats ara oscil·larà entre el 10% i el 60% en funció de l'edat i el risc de l'empresa. Això permetrà un major suport públic a la creació d’empreses, on els mercats privats de finançament empresarial són els més reticents a proporcionar el finançament necessari. El requisit de participació privada ara és tan baix com el 10% per a les empreses inicials i de llavor abans de la seva primera venda comercial.

Altres modificacions inclouen:

1. Noves formes de suport més flexibles a les plataformes comercials alternatives: les directrius permeten subvencions per a la creació d’aquestes plataformes, així com incentius fiscals als inversors que comprin les accions de les pimes que cotitzen en aquestes plataformes.
2. Més flexibilitat i condicions més clares per als incentius fiscals per als inversors: els incentius fiscals per a inversors de persones físiques quedaran exempts del requisit de notificació, complementats per les directrius que estableixen les condicions dels incentius fiscals per als inversors corporatius.

El text de les noves directrius és disponible aquí.

anunci

Vegeu també MEMO / 14 / 14.

Comparteix aquest article: