Connecteu-vos amb nosaltres

Corona virus

No és només el #Coronavirus posar un punt més a les esperances de l'euro de # Croàcia

COMPARTIR:

publicat

on

Utilitzem el vostre registre per proporcionar contingut de la manera que heu consentit i per millorar la nostra comprensió de vosaltres. Podeu donar-vos de baixa en qualsevol moment.

Segons l’FMI, l’economia de Croàcia ho és establir més afectats per la pandèmia de coronavirus que qualsevol altre país del sud-est d’Europa. Tot i que es preveu que la majoria de les nacions dels Balcans veuran baixar el seu PIB un 3-5% el 2020, Zagreb està mirant cap a la barrera d'una dolorosa contracció del 9%. Aquest cop amarg es deu, en part, a la grandària de Zagreb confiança sobre turisme: qualsevol cosa semblant a una temporada normal d’estiu improbable aquest any per al sector turístic de Croàcia, que aporta un 20% del PIB del país. 

La crisi financera arriba en un moment especialment dolent per al nou estat membre de la UE. Després d’anys d’espera, Croàcia tenia previst unir-se al mecanisme de canvi (ERM-II) aquest estiu. Passar un mínim de dos anys en el pla ERM-II amb una moneda estable i un sector bancari saludable és un requisit indispensable per a les esperances de Zagreb d'adoptar l'euro com a molt tard el 2024.

Mentre que el banc central croat és insistint que encara està a punt per entrar a la sala d’espera de l’euro aquest estiu malgrat la crisi econòmica provocada per la pandèmia, és difícil veure com Croàcia pot complir els criteris per adoptar la moneda única mentre recuperant-se de la pitjor crisi financera del món des de la Gran Depressió. Un repte particular serà el deure públic sota el 60% del PIB. Zagreb havia avançat en aquest front abans de l'esclat del coronavirus, però és probable que el deute augmenti a mesura que el govern intenti agilitar el sagnat al mercat de treball.

És més, és probable que els danys financers relacionats amb els virus puguin cridar l’atenció renovada sobre diversos passos equivocats, des de la repercussió de Zagreb sobre qüestions de corrupció fins a la seva molt maligna conversió de préstecs en moneda, que han deixat l’economia de Croàcia en un terreny tímid.

El govern croat ha augmentat la seva intensitat cortesania la inversió estrangera dels darrers mesos, ja que intenta obtenir les seves finances per davant de l'adopció de l'euro, però l'empelt i la delinqüència financera continuar per fer fugir les empreses a l'estranger. Croàcia perd anualment més del 10% del seu PIB per culpa de la corrupció i el frau, una lacuna que farà molt més difícil per a Zagreb fer front a la caiguda induïda per la pandèmia.

Per empitjorar, la facilitat de fer negocis al país en realitat caigut des que Croàcia es va incorporar a la UE el 2013. Aquest mes de gener, Zagreb sunk fins al seu pitjor nivell en cinc anys sobre l’índex de corrupció de Transparency International, enmig de la preocupació per la falta d’escrutini per part de la Unió Europea des de l’adhesió de Croàcia al bloc que s’ha endut el progrés per eliminar l’empelt.

anunci

Les qüestions sobre la independència de la justícia i la voluntat de Zagreb de prendre una línia dura en l'empelt abunden, amb pocs indicis de progrés. Com va dir el cap d'una ONG que promou l'estat de dret, "no hi ha cap pressió externa per fomentar el canvi, la Comissió [Europea], per exemple, ha abolit els informes anticorrupció que tenia".

Tanmateix, no tan sols la incidència de la corrupció a Croàcia ha estat la que ha incitat als inversors estrangers. La decisió especialment controvertida de la seva confiança en l’entorn d’inversions de Croàcia ha estat molt afectada: la conversió de Zagreb de préstecs en francs suïssos (CHF) en préstecs denominats en euros, cosa que va deixar als bancs a recollir la fitxa.

Als anys 2000, els préstecs CHF van ser populars a Croàcia i altres països de l’Europa de l’Est gràcies als seus baixos tipus d’interès i a l’estabilitat de la moneda suïssa. Tanmateix, al gener del 2015, el banc central suís va deixar caiguda la pegada que havia bloquejat el franc suís a un tipus de canvi fix amb l'euro durant anys - enviament el franc suís augmenta i dificulta que els prestataris croats pagin els seus préstecs denominats CHF.

La reacció de Croàcia davant el sobtat sobtat del franc suís va alarmar els inversors estrangers i els responsables polítics europeus. Justament abans que fossin votats fora del càrrec el novembre de 2015, els socialdemòcrates de Croàcia van impulsar una llei que convertís forçosament tots els préstecs en CHF a préstecs en euros. Més concretament, les conversions es van dur a terme amb caràcter retroactiu, utilitzant el tipus de canvi CHF / EUR vigent el dia que inicialment s’havia conclòs el préstec. En molts casos, aquest mètode de conversió va significar que els clients havien “pagat de forma important” en les seves mensualitats, una pèrdua d’1.1 mil milions d’euros que va obligar Croàcia a engolir els seus bancs.

Les conseqüències problemàtiques de la mesura van ser gairebé immediates evidents. Membres del nou govern croat declarat que els socialdemòcrates sortints no havien "pensat a fons a través de la conversió i l'havien implementat de manera populista". La Comissió Europea va demanar a Zagreb que repensés la llei, argumentant que suposava un fort cop per a la confiança dels inversors i va suposar una càrrega desproporcionada als bancs locals del país; més del 90% són propietats de companyies matrius d’altres parts de la Unió Europea.

Mentrestant, el Banc Central Europeu, opinat que mentre que una directiva de la UE permetia als països regular els préstecs en moneda estrangera, van ser exclosos de fer-ho amb efectes retroactius: la qüestió de si la legislació de conversió de préstecs de Croàcia era compatible amb el dret europeu.

Gairebé cinc anys després de la aprovació de la llei sobre conversions de préstecs, continua provocant batalles legals i restant la confiança dels inversors. En paral·lel amb la repressió legislativa de Zagreb sobre préstecs de CHF, una demanda llançada inicialment per una associació de consumidors croata ha anat lentament fet el seu pas pels tribunals del país. Tal com estan les coses actualment, els tribunals croats tenen declarat les clàusules monetàries que van denominar els préstecs en CHF en primer lloc nul·les, el que significa que els consumidors individuals poden sol·licitar una indemnització dels bancs, inclosos els préstecs que ja han estat reemborsats.

Fins i tot abans que les finances de Croàcia prenguessin una molèstia enmig de la pandèmia actual, eren els bancs i els analistes financers advertència que la saga de préstecs de CHF havia fragilitzat el sector bancari del país. Si la Cort Suprema de Croàcia decideix que els bancs han de compensar els prestataris per sobre i per sobre del capital inicial dels seus préstecs, podrien suportar uns costos nous propers als 2.5 milions d'euros. Un cop tancat podria, juntament amb els danys de pandèmia que creix constantment, servirà com un cop de puny per a les esperances de Zagreb d'unir-se a l'ERM-II aquest estiu.

Comparteix aquest article:

EU Reporter publica articles de diverses fonts externes que expressen una àmplia gamma de punts de vista. Les posicions preses en aquests articles no són necessàriament les d'EU Reporter.

Tendències