Les polítiques de refinançament de la Xina són més dures per desviar els fons cap a l'economia real 

El principal regulador de valors de la Xina ha modificat les regles per reprimir el finançament excessiu i freqüent i l'arbitratge mitjançant la col·locació privada de les empreses cotitzades. Els analistes van assenyalar que les noves polítiques ajudaran a desviar fons de les inversions financeres cap als sectors de l'economia real, escriu Li Ning.

Segons les noves normes, la Comissió Reguladora de Valors de la Xina (CSRC) va limitar les accions màximes que les empreses cotitzades poden vendre mitjançant col·locacions privades a no més del 20% de la seva capitalització total.

Les regles modificades també exigien que les empreses cotitzades esperessin no menys de 18 mesos entre les rondes de finançament, incloses les ofertes públiques inicials (IPO), l'emissió d'accions addicionals, l'assignació d'accions i les col·locacions privades.

A més, les societats cotitzades, excloses les financeres, no han d'involucrar actius financers de llarga durada i gran quantitat amb finalitats de negociació i inversió quan sol·licitin el refinançament. Es va demanar que el preu de referència de les assegurances no públiques es determini el primer dia de l'emissió de les existències.

Les noves polítiques es van produir enmig de la creixent preocupació del mercat pel creixement explosiu de l'escala de refinançament dels darrers anys. A més de més OPI, la pressió de finançament va augmentar com a resultat.

Les revisions tenen com a objectiu frenar el finançament excessiu i freqüent per part de les empreses cotitzades i contenir la febre del refinançament des de les perspectives d'escala, freqüència, qualificacions i preus. Aquests canvis també beneficiaran el mercat secundari.

Segons Deng Ge, portaveu de la CSRC, el motiu del refinançament d'algunes empreses cotitzades és impur i algunes d'elles tendeixen a finançar-se excessivament.

anunci

A més, va assenyalar que algunes empreses cotitzades s'han desviat dels seus negocis principals però s'han finançat amb freqüència, mentre que d'altres van recaptar molts més fons dels que necessiten elaborant projectes, promocionant conceptes o provant noves indústries.

Alguns d'ells van inutilitzar una gran quantitat dels fons recaptats, o canvien freqüentment els usos o posaven els diners al mercat financer per a inversions com ara productes de gestió de patrimonis, va continuar amb els motius de les modificacions.

Les dades van mostrar que després que les empreses cotitzades es van permetre oficialment finançar-se mitjançant col·locacions privades, els fons recaptats per aquest canal van ascendir a 6.11 bilions de iuans des del 2006, eclipsant el mercat de les OPI, que van recaptar 2.2 bilions de iuans durant el període.

En el període donat, es van completar un total de 3,359 ofertes de col·locacions privades, mentre que el nombre d'OPI va ser de 1,808. Amb una escala i una freqüència superiors a la d'altres productes de finançament, la col·locació privada s'ha convertit, per tant, en un canal important de captació de fons per a les empreses cotitzades.

Tot i que l'enfocament pot impulsar el creixement de les empreses a curt termini, té la seva junta curta. A causa dels seus menys requisits i una durada d'aprovació més curta, les empreses implicades poden perseguir un benefici a curt termini mitjançant la carrera per recursos de capital, però ignoren si realment necessiten aquests diners.

Els analistes van dir que les noves polítiques ajudaran a les empreses cotitzades a planificar millor la seva demanda de finançament d'una manera més prudent, fer acords de finançament raonables basats en les seves necessitats reals, evitar el capital ocioso i el malbaratament de recursos causat pel finançament freqüent, millorar l'eficiència de l'assignació de recursos. del mercat de valors, aportar més capital a les entitats reals i potenciar així la contribució del refinançament a la transformació estructural econòmica.

Comparteix aquest article: