La moral inversora de Germània cau a mesura que creixen les preocupacions de la guerra comercial

La moral dels inversors alemanys va caure al seu nivell més baix en més de cinc anys a l'abril, enmig de les creixents pors d'una guerra comercial amb els Estats Units que faria mal als exportadors i danyar una economia que ja mostra signes de debilitament, escriure Joseph Nasr i René Wagner.

L’índex de sentiment econòmic recent de l’Institut de Recerca de ZEW entre els inversors va caure més que els punts 13 del mes, la seva forta caiguda des del juliol 2016.

La lectura d’Abril de -8.2 –de baixa de 5.1 al març– va ser la més baixa des del novembre de 2012 i va marcar la tercera caiguda mensual seguida. Una enquesta de Reuters va preveure una caiguda a -1.0.

"Les raons d’aquesta desacceleració de les expectatives es poden trobar principalment en el conflicte del comerç internacional amb els Estats Units i la situació actual de la guerra de Síria", va dir el president de ZEW, Achim Wambach.

"La significativa caiguda de la producció, les exportacions i les vendes al detall a Alemanya en el primer trimestre de 2018 també té un efecte negatiu".

Un mesurador diferent que mesura l’avaluació dels inversors de les condicions actuals de l’economia es va reduir a 87.9 de 90.7 el mes passat, i va caure just davant de la previsió de consens de Reuters per a una lectura de 88.0.

"Res no és tan dolent com sembla", va dir Thomas Gitzel, del VP del Banc. "L'impuls del creixement es podria alleugerir en els propers trimestres, però no es pot témer una important recessió econòmica".

Els principals instituts econòmics d'Alemanya semblen compartir aquest punt de vista. Les fonts van dir dimarts a Reuters (17 abril) que planegen elevar la seva previsió de creixement per a la major economia d’Europa a 2.2% aquest any de 2% anterior.

Però la perspectiva que una disputa comercial entre els Estats Units i la Xina podria augmentar està generant incertesa per al campió d'exportacions d'Alemanya i de la zona euro més àmplia, on la moneda de reforç ja fa mal al creixement.

Una enquesta realitzada per Reuters per part d’economistes va descobrir que la disputa comercial entre les dues economies més grans del món era probable que fos una altra cosa que l’expansió de la zona euro.

Després que el president nord-americà Donald Trump hagués imposat tarifes a les importacions d'acer i alumini el mes passat, el ministre de Finances alemany, Olaf Scholz, va dir dimarts que la Unió Europea ha de seguir actuant amb calma i respectar els seus principis de lliure comerç.

Una declaració de l’OMC dilluns va mostrar que la UE està buscant una indemnització dels Estats Units per les tarifes, com també ho ha fet la Xina.

Les dades febles a Alemanya i la zona euro podrien amenaçar el pla del Banc Central Europeu per posar fi al programa de compres d’actius d’aquest any i augmentar les taxes d’interès a 2019.

Carsten Brzeski, d'ING Diba, va dir que la forta disminució de la moral era un signe que els inversors prenien nota de les dades tartamudes alemanyes, però "no hi havia motius per preocupar-se massa".

"Mentre que el final de l'any passat es tractava d’una superació i una quantitat excessiva d’euro-phoria, les dades recents podrien ser el resultat d’un descens", va escriure Brzeski en una nota als clients.

"La veritat està en algun lloc del mig. Tot i això, la convergència actual de dades suaus i dures no és una convergència que els funcionaris del BCE els agrada veure ".

Comparteix aquest article: