Passos endavant en les recomanacions de l'FMI

On 13 de març de 2022 va ser una declaració de la missió de l'FMI ppublicat després de les consultes realitzades del 31 de març al 13 d'abril a Taixkent. Segons ell, Uzbekistan ha superat amb èxit el període de pandèmia gràcies a les mesures decisives adoptades per mitigar les seves conseqüències socioeconòmiques i, com a conseqüència, el ritme de creixement de l'economia es va accelerar fins al 7.4% el 2021 mentre que la inflació es va reduir al 10%. Tanmateix, tal com assenyalen els experts de l'FMI, "les sancions imposades a Rússia van introduir una nova incertesa i tenen un impacte negatiu en les perspectives de l'economia uzbeka". , escriu el Dr. Obid Khakimov, director del CERR

Cal assenyalar que tots els possibles riscos interns per a l'economia uzbeka són controlats constantment pel govern. Tot i que l'agreujament de la situació a Ucraïna va tenir lloc el 26 de febrer, és a principis de març quan es va formar la Comissió especial per al control de la situació operativa a Uzbekistan i també una unitat de comandament nacional sota la presidència del primer ministre i unitats de comandament regional sota supervisió dels khokims. Els bancs comercials han començat a fer pagaments en rubles. Per estabilitzar els subministraments externs, es van aplicar tarifes nacionals per al servei ferroviari i les empreses estrangeres van començar a negociar productes alimentaris a la borsa, estabilitzant així el creixement dels preus.

La següent reunió per igual sobre els possibles temes de risc celebrada el 15 d'abril de 2022 també es va dedicar a garantir l'estabilitat dels productes alimentaris i crear condicions favorables per fer negoci. 

Perspectives i riscos de l'FMI

Els experts de l'FMI esperen la desacceleració del creixement de l'economia uzbeka el 2022 fins a un 3-4% en comparació amb el 6% previst abans. Les expectatives de l'FMI sobre aquesta qüestió es corresponen amb altres perspectives. El Banc Mundial preveu la desacceleració del creixement del PIB a Uzbekistan el 2022 fins al 3.6%, el BERD –fins al 4% i, segons l'estimació del Centre d'Investigació i Reformes Econòmiques – fins al 3.6%. No obstant això, cal assenyalar que durant els tres primers mesos del 2022 l'economia uzbeka va mostrar una gran resistència als reptes externs. Segons l'Oficina Estatal d'Estadística d'Uzbekistan, el PIB del període gener-març va augmentar un 5.8% en comparació amb el creixement del 2.6% del primer trimestre de 2021. No obstant això, l'impacte negatiu dels riscos externs no s'ha de subestimar durant tot l'any.  

La missió de l'FMI també assenyala que l'economia uzbeka es pot veure afectada negativament per la desacceleració de les economies dels socis clau. Encara no és obvi com la situació pot empitjorar en un any, però en l'1^st quart la situació econòmica dels països: els principals socis comercials d'Uzbekistan es manté estable en general. Al Kirguizistan, l'economia va créixer un 4.4% en comparació amb la disminució del 9% en el mateix període del 2021. A Kazakhstan també el creixement econòmic del 4.4% en comparació amb la disminució de l'1.4% en el mateix període del 2021. El PIB de la Xina en el 1^st trimestre va créixer un 4.8% amb una acceleració al 4^th trimestre un 1.3%. Pel que fa a l'economia russa no hi ha dades oficials però segons el VEB.RF el PIB de Rússia de gener-febrer va ser del 3.6%. Al mateix temps, és possible la possibilitat d'empitjorar els indicadors econòmics dels països socis comercials en els propers mesos.     

Els experts de l'FMI prediuen l'augment del dèficit de les operacions per compte corrent a Uzbekistan fins al 9.5% del PIB, alhora que la disminució del volum de transferència de diners, segons la seva opinió, serà parcialment compensada per la disminució de les importacions i l'augment de ingressos per l'exportació de matèries primeres. Mentrestant, els resultats de l'1^st trimestre indiquen clarament que el dèficit pot disminuir significativament. La facturació del comerç exterior en comparació amb el mateix període de l'any passat va augmentar 1.7 vegades i va ascendir a 7.5 milions de dòlars. Les exportacions van augmentar 2.4 vegades fins a 5.8 milions de dòlars, les exportacions excloent l'or van créixer un 16%, alhora que les exportacions de matèries primeres no alimentàries van disminuir un 22% i les importacions l'1^st trimestre va créixer fins al 45% fins als 7.4 milions de dòlars.

anunci

Els experts de l'FMI també prediuen que la inflació anual a Uzbekistan serà del 12% a causa dels pics dels preus mundials dels aliments i dels combustibles el 2022. Segons "Fitch", la inflació el 2022 serà del 12.7%. Cal assenyalar que la previsió d'inflació de l'FMI coincideix plenament amb les estimacions del Banc Central d'Uzbekistan que preveu un creixement de la inflació del 12% a diferència del 9% previst anteriorment. Pel que fa als resultats a la 1^st trimestre del 2022, la inflació es va accelerar lleugerament a causa dels xocs externs. L'índex de preus al consum va augmentar un 2.9% en comparació amb el desembre de l'any passat (a l'1^st trimestre 2021 – 2.5%). Amb l'acceleració del creixement dels preus dels béns, els preus dels serveis van mostrar la desacceleració del creixement fins a l'1.5% (el gener-març va ser del 2.7%).

Riscos financers

Els experts de l'FMI en la seva declaració van advertir que la política monetària s'enfronta a una tasca difícil d'assegurar un equilibri entre la lluita contra la inflació i el manteniment de la recuperació econòmica i per evitar les tendències inflacionistes que l'FMI va recomanar estar preparat per a un enduriment addicional de la política monetària.

Cal destacar que l'augment del tipus bàsic del Banc Central del 14% al 17% a mitjans de març de 2022, va permetre estabilitzar el mercat i el tipus de canvi i evitar la sortida de fons dels dipòsits en moneda nacional i estabilitzar el tipus de canvi. demanda i oferta a les oficines de canvi (el saldo positiu d'abril va ascendir a 396 milions de dòlars). No obstant això, el Banc Central està treballant en el tema de la implementació del seguiment de la inflació i mesures addicionals de política monetària.

La missió de l'FMI també va assenyalar en el seu comunicat que les carteres de crèdit continuen mostrant una alta concentració i riscos de divises. Al mateix temps, els riscos més elevats s'atribueixen principalment a les empreses estatals. Per això, es recomana mantenir un seguiment atent de l'estat financer dels bancs.

Cal destacar que durant la videoconferència del 31 de març de 2022 ja es va encarregar al Banc Central de fer el seguiment de la liquiditat i l'estabilitat del sistema bancari que es duu a terme periòdicament i segons el qual des de principis d'aquest any la quota de problema. els crèdits en economia van disminuir del 5.3% al 4.9% (fins a 143 milions de sumes). A més, el Banc Central duu a terme proves d'estrès periòdiques de la situació financera dels bancs comercials que en general demostren l'estabilitat d'aquest sector.

Suport al creixement econòmic

La declaració de la missió de l'FMI subratlla que "crear condicions per al creixement actiu basat en el sector privat i amb un gran nombre de llocs de treball és crucial per absorbir la força de treball en ràpid creixement i la possible afluència de treballadors migrants que retornen". Les mesures actives en aquest sentit ja estaven previstes per les decisions preses a les videoconferències del 31 de març i el 15 d'abril de 2022.

Els bancs proporcionaran als empresaris, exportadors en primer lloc, productors d'aliments i béns de consum, 10 bilions de sumes addicionals dels préstecs "rotatius" per a la compra de matèries primeres i capital circulant. Es mantenen els volums i els tipus preferents dels préstecs dels programes estatals de cultiu de fruites i hortalisses (2 bilions de sumes el 2022), empreses familiars (10 bilions de sumes), hipoteca (13 bilions de sumes) i educació (1 bilions de sumes). Es destinen 300 milions de dòlars per finançar projectes de petites i mitjanes empreses de les regions. Aquests fons es col·locaran en la moneda nacional a una taxa del 10% durant un període de 7 anys als bancs. Al mateix temps, la taxa del préstec concedit als emprenedors no superarà el 14%.

Les multes i altres sancions a la vista dels nous mecanismes d'administració tributària no s'aplicaran fins a finals d'any. El període d'aplicació de les preferències duaneres per a matèries primeres, equips, recanvis importats per a necessitats pròpies s'allargarà dels 6 mesos actuals a 1 any.

A més, segons el Decret presidencial del 6 d'abril de 2022 "Sobre mesures addicionals per donar suport als participants en activitats de comerç exterior", és fins a l'1 d'abril de 2023 les empreses locals que exportin béns d'alt valor afegit rebran subvencions per cobrir els costos de transport per a les exportacions. a l'estranger proper fins al 50% dels costos de transport, i als països de la UE - fins al 70%.

La continuació de la privatització

"Segons les estimacions de l'FMI, el paper de l'estat en l'economia d'Uzbekistan s'hauria de reduir significativament, tot i que la privatització serà més complicada en les condicions actuals d'incertesa, però els organismes oficials continuen venent actius mitjançant subhastes electròniques obertes i transparents. incloses les empreses de les indústries de l'energia, l'aviació i les telecomunicacions”, assenyalen els experts de l'FMI.

El 8 d'abril de 2022 es va signar el Decret presidencial "Sobre les properes reformes per crear condicions per a un creixement econòmic estable millorant l'entorn empresarial i desenvolupant el sector privat". Crea condicions més atractives per a l'adquisició d'actius estatals: accions estatals, interessos de propietat, objectes immobiliaris per accelerar el procés de privatització.

Un dels punts més importants del Decret és que preveu la privatització de les accions de l'Estat de les empreses estatals més grans, inclosos els monopolistes naturals. Per exemple, per iniciar el treball en la privatització de la quota estatal d'almenys el 49% de les accions d'Uzbekneftegaz JSC, així com el 51% o més de Thermal Power Plants JSC a finals de 2022, fins i tot mitjançant la seva col·locació pública , un banc d'inversions experimentat hauria de ser convidat abans de l'1 de maig de 2022. S'ofereixen solucions similars per a altres empreses estatals clau de l'economia del país.

Conclusió

Analitzant les estimacions i recomanacions de l'FMI a la llum de les mesures adoptades per evitar les conseqüències negatives de l'augment de la inestabilitat de l'economia mundial en les condicions actuals, és impossible no arribar a una conclusió inequívoca sobre l'eficiència i l'oportunitat de les decisions preses, la majoria dels quals es van prendre fins i tot abans de la publicació de la declaració final de la missió de l'FMI.

Cal dir que la correcció i la rellevància de les decisions preses també es van emfatitzar a la declaració de la missió: "Les autoritats oficials van prendre la decisió correcta de centrar-se en un futur proper a mitigar les conseqüències de la guerra a Ucraïna". El comunicat també assenyala que com a resultat "les entitats econòmiques, aparentment, van poder adaptar-se amb relativa rapidesa, realitzant operacions internacionals per canals no sancionats".

Els experts de l'FMI també van valorar molt el compromís del govern d'Uzbekistan amb el curs de les reformes en curs, destacant que l'acceleració de les reformes estructurals en els propers anys serà crucial per al retorn del creixement econòmic a la tendència a mitjà termini del 5-6. % per any. I això permetrà assolir l'objectiu marcat: convertir l'Uzbekistan en un país amb ingressos per sobre de la mitjana l'any 2030, on la renda per càpita superarà l'equivalent a 4,000 dòlars i el nivell de pobresa es redueixi a la meitat, cosa que es va subratllar a la conclusió de la declaració.

Dr. Obid Khakimov, Director CERR

Comparteix aquest article: